ИА SakhaNews. Якутия приступила к разработке первой в России стратегии капитализации региона. О том, что такой документ создается совместно с фондом «Кристалл роста» при поддержке Минфина России, на Восточном экономическом форуме заявил глава республики Айсен Николаев.
Суть стратегии, если говорить простым языком, — превратить региональные компании в ценные активы, которые можно продавать на бирже, и тем самым создать для бюджета новый источник доходов, не связанный с налогами. В условиях, когда кредиты дорогие и получить их сложно, выход на фондовый рынок становится альтернативным способом привлечения долгосрочных денег в экономику.
У Якутии для такого шага есть объективные предпосылки. Власти признают, что регион «крайне недооценен с точки зрения капитализации», несмотря на уникальные природные богатства и большое количество государственных предприятий с рыночным потенциалом. Опыт управления таким гигантом, как АЛРОСА, уже есть. Кроме того, работа по отбору компаний для стратегии уже начата: проанализировано более 20 тысяч предприятий, отобрано свыше 100, а сейчас прорабатывается пул из 15 с разной степенью готовности к выходу на биржу — от ближайших лет до полной смены стратегии развития.
Приоритеты определены не только для добычи полезных ископаемых, но и для финансового сектора, авиации и логистики. Предложен и механизм «регионального опциона»: налоговые льготы для бизнеса регион рассматривает как свою инвестицию в проект, за которую может получить долю в компании, а в перспективе — дивиденды или право продать этот пакет.
Однако у многих этот амбициозный проект вызывает закономерный вопрос: не является ли он очередным громким заявлением властей, призванным отвлечь внимание от куда более острых проблем, которые годами копятся в республике? И основания для скепсиса, действительно, есть.
Пока на ВЭФ обсуждают стратегии капитализации, в самом регионе жилищно-коммунальное хозяйство находится в критическом состоянии. Миллиардные долги в этой сфере стали уже системной проблемой. Совокупная задолженность предприятий ЖКХ достигает почти 3 миллиардов рублей и продолжает расти. Только перед ГУП «ЖКХ РС (Я)» общая дебиторская задолженность достигла 3,3 миллиарда рублей, из которых 2,3 миллиарда — просроченные. Кредиторская задолженность самого ГУП «ЖКХ» на начало марта 2026 года и вовсе составила 24,6 миллиарда рублей. Из-за неплатежей энергетики вынуждены ограничивать электроснабжение: уровень расчетов за пять месяцев 2026 года составил лишь 52 процента, а в августе были обесточены 395 котельных. И это не просто цифры — за ними стоит реальная угроза сбоев в теплоснабжении целых населенных пунктов.
Не лучше обстоят дела и с региональным бюджетом. Уже к 1 апреля 2026 года бюджет ушел в минус на 9,47 миллиарда рублей при утвержденном годовом дефиците в 12,75 миллиарда. Дефицит консолидированного бюджета муниципальных образований запланирован на уровне 7,5 миллиарда рублей — это почти вдвое больше, чем в 2025 году. На субсидирование межтарифной разницы в ЖКХ в бюджете на 2026 год заложено свыше 38 миллиардов рублей, но даже этих денег не хватает — недостает еще 10 миллиардов. На этом фоне расходы на образование в новом бюджете сократили на 17 процентов. В арктических районах из-за повышения налогов закрылась почти четверть магазинов, торговавших социально значимыми продуктами.
На этом фоне разработка стратегии капитализации выглядит если не лукавством, то как минимум попыткой заглянуть слишком далеко, не разобравшись с тем, что лежит прямо под ногами. Ведь сама идея выводить компании на биржу и получать дивиденды требует здоровой экономической среды и прозрачного корпоративного управления. Однако, как отмечают критики, в Якутии до сих пор отсутствует внятная дивидендная политика, имущество используется непрозрачно, а корпоративное управление «хромает». Сама Корпорация развития Якутии, которая определена центром роста капитализации региона, подвергается критике за то, что принимает решения «интуитивно, без прозрачных критериев, расчётов окупаемости и источников финансирования».
В то же время нельзя не признать, что стратегия капитализации — это не прихоть якутских властей, а часть федеральной инициативы. Минфин России предложил всем регионам подготовить такие стратегии, и Якутия стала пилотным регионом. В случае успеха модель распространят на другие субъекты. То есть регион участвует в эксперименте, который может дать результаты в долгосрочной перспективе. И наличие текущих проблем не обязательно означает, что нужно отказываться от стратегического планирования.
Вопрос в другом: не станет ли эта красивая инициатива очередным «долгостроем», который будет существовать параллельно с реальной экономикой, не решая ее насущных проблем? Пока одни чиновники на форумах говорят о капитализации, другие пытаются расхлебывать долги ЖКХ и дырявый бюджет. И чтобы стратегия капитализации не осталась просто бумагой, ей нужна не только поддержка Минфина, но и внятный ответ на вопрос, как она поможет решить проблемы, которые жители Якутии видят каждый день — от отключенных котельных до сокращенных школ.
