"АЛРОСА" 7 июля объявила о начале ускоренного формирования книги заявок на участие в продаже 10,9% уставного капитала, или 802,7 миллиона акций. В этот же день книга заявок была полностью собрана, то есть спрос инвесторов, желающих купить акции компании сравнялся с предложенным объемом. 8 июля их спрос превысил предложение. После размещения в собственности Российской Федерации останется 33,1% акций компании.
"Переподписка есть. По разным ценам - разная", - рассказал ТАСС источник на рынке, знакомый с ходом размещения бумаг алмазной компании. По словам аналитиков, цена размещения колеблется в диапазоне 62,5-65 руб. за одну акцию, то есть с дисконтом от рыночной цены. В пятницу акции "АЛРОСА" торговались у отметки 68,53 рубля. Тем не менее конечная цена пока не определена и может отличаться от предварительных оценок. Источник ТАСС отмечал, что никаких ограничений по ценам заявок на покупку акций "АЛРОСА" в рамках приватизации не установлено.
Текущая конъюнктура рынка
Размещение акций "АЛРОСА" происходит в условиях восстановления российского рынка акций. В частности, индекс ММВБ с начала года вырос на 19% и сейчас находится около 1900 пунктов - ценового уровня 2008 года. Доля акций "АЛРОСА" в индексе ММВБ составляет 1,37%.
Конъюнктура для размещения достаточно благоприятная, считает старший аналитик ИК "Атон" Андрей Лобазов. "Компания поймала пик укрепления цен на алмазы. Кроме того, у "АЛРОСА" были достаточно сильные операционные результаты в I полугодии. Алмазный сектор в позитивной зоне, поэтому момент неплохой. Единственный негативный фактор - это укрепление рубля. Для "АЛРОСА" это не очень хорошо, но я думаю, что пока это не критичные уровни еще", - считает эксперт.
"Цена размещения, сформированная в рамках ускоренного сбора заявок инвесторов, оказалась ниже рынка, поэтому это размещение можно назвать успешным лишь относительно, - говорит старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала Промсвязьбанка Илья Фролов. - В то же время при открытии книги, по данным организаторов, заявки подавались в диапазоне 62,5-65 руб. Таким образом, размещение пройдет по верхней границе, что в целом можно считать успехом на текущем рынке, так как аппетит к риску на глобальных рынках снизился на фоне Brexit и проблем европейских банков".
"По слухам, книга заявок переподписана в два раза. С размещением "АЛРОСА" не будет никаких неожиданностей, - отмечает эксперт - аналитик "Финам" Алексей Калачев. - Поскольку это первое в текущем году приватизационное размещение, организаторы, участники не будут рисковать и разгонять или занижать ставки". Аналитик считает, что стоит ориентироваться на ранее озвучиваемый диапазон цен от 65 до 71 рубля за акцию, поскольку он устраивает всех. "Об этом свидетельствует и рынок - биржевые цены последних дней находятся ровно в середине этого диапазона", - говорит Калачев.
"Полагаю, что закрытие книги с переподпиской, пусть и с дисконтом к рынку, открывает окно для других компаний. Однако участие в будущих размещениях локальных игроков, например РФПИ и ряда НПФ, - вопрос критический для успешности приватизационных сделок", - считает Фролов.
Возможные участники приватизации
По разным оценкам предварительная цена размещения приватизируемых 10,9% акций "АЛРОСА" может составить от 52 до 57 млрд рублей. Якорными инвесторами могут стать три фонда - миноритария компании - OppenheimerFunds, Lazard и Genesis, готовые потратить около 450 млн долларов на выкуп 5,5% акций, а также РФПИ в партнерстве с арабскими и азиатскими фондами.
"РФПИ с партнерами действительно являются одним из потенциальных якорных инвесторов с существенным объемом интереса, но про точный объем спроса говорить рано. Принять участие в сделке могут различные российские и международные инвестфонды", - рассказывал источник, знакомый с ходом размещения.
Также интерес к участию в приватизации "АЛРОСА" проявляют негосударственные пенсионные фонды. НПФ группы "Сафмар" (бывшая группа БИН) "Европейский пенсионный фонд" и НПФ "Доверие" стали инвесторами в ходе размещения "АЛРОСА", сообщили ТАСС в пресс-службе группы, не раскрыв объем участия фондов.
"Фундаментально акции "АЛРОСА" являются очень качественным активом. Финансовые показатели компании свидетельствуют о ее устойчивом развитии, поэтому в условиях снижения ставок fixed income (инструментов с фиксированной доходностью - прим. ред.) мы ожидаем продолжения роста стоимости акций на отрезке в несколько лет", - отметил представитель "Сафмар".
Источник, близкий к размещению, сообщил ТАСС, что заявки российских инвесторов, в частности негосударственных пенсионных фондов, удовлетворяются частично. "Вероятно предпочтение отдается нерезидентам", - считает собеседник агентства.
Ранее заместитель министра экономического развития Николай Подгузов заявлял, что в ходе размещения "АЛРОСА" национальные инвесторы будут обладать приоритетом, и отмечал возможность полного удовлетворения заявок на приобретение бумаг в ходе размещения для пенсионных фондов.
Как "АЛРОСА" выходила на рынок
В конце 2013 года "АЛРОСА" провела IPO (первичное размещение акций - прим. ред.), в ходе которого акции компании купили ведущие мировые фонды. В ходе IPO "АЛРОСА" продала 16% акций на 1,3 млрд долларов. Это было крупнейшее размещение в истории Московской биржи и крупнейшее в России с 2006 года.
В ходе IPO 2013 года были проданы по 7% акций "АЛРОСА", принадлежащих Росимуществу и правительству Якутии. Еще 2% акций продавал кипрский офшор Wargan Holdings, подконтрольный самой компании.
Тогда в числе новых акционеров "АЛРОСА" оказались фонд американского миллиардера Джорджа Сороса, американский инвестиционный фонд Lazard, британский фонд Genesis, инвестфонд Oppenheimer, консорциум инвесторов во главе с Российским фондом прямых инвестиций (РФПИ) и "ВТБ Капитал". В целом более 80% акций "АЛРОСА" из размещенного на Московской бирже пакета приобрели иностранцы, 14% - российские инвесторы.
В рамках размещения акции были проданы по 35 рублей за бумагу - по нижней границе объявленного диапазона цен (35-37 рублей за акцию).
В настоящее время акционерами АК "АЛРОСА" являются Российская Федерация (44%), Республика Саха (Якутия) - 25%, улусы (районы) Якутии - 8%, в свободном обращении в настоящий момент находится 23% акций компании.
После продажи госпакета "АЛРОСА" доля акций компании в свободном обращении вырастет с 23% до 34%.
Планы развития компании
"АЛРОСА" - крупнейший в мире производитель алмазов в каратах. Компания занимается разведкой, добычей и продажей алмазов, ведет добычу алмазов на территории Якутии и Архангельской области. В 2015 г. компания добыла 38,3 млн карат алмазов. В 2016 году "АЛРОСА" планирует снизить добычу до 37 млн карат.
Компания может позволить себе снижение объемов добычи, поскольку нарастила запасы в 2015 г. в связи с плохой конъюнктурой рынка и снижением цен на алмазы. Запасы "АЛРОСА" на конец 2015 г. оценивались в 22 млн карат алмазов на сумму $2,5 млрд. По итогам первого квартала 2016 г. они снизились почти на 20%.
Сейчас, согласно утвержденной дивидендной политике, "АЛРОСА" может выплачивать в виде дивидендов не менее 35% от чистой прибыли по МСФО. По итогам 2013 г. и 2014 г. компания выплачивала по 10,8 млрд руб. в год в виде дивидендов.
По итогам работы за 2015 год "АЛРОСА" выплатит дивиденды в размере 50% от прибыли по МСФО в общем объеме 15,4 млрд рублей. Минфин РФ уже выступил с инициативой о пролонгации нормы выплат дивидендов "АЛРОСА" за 2016 года в размере не менее 50% от прибыли. В 2015 году компания получила чистую прибыль в размере 32,2 млрд рублей против убытка в 16,8 млрд рублей по итогам 2014 года.
