В ходе модернизации на самолетах частично меняют бортовое и радиоэлектронное оборудование, а также локатор, практически полностью разбирают фюзеляж и стойки шасси. Срок службы модернизированных перехватчиков МиГ-31БМ составляет 40-45 лет и может быть продлен до 50.
Также, по словам Борисова, в рамках госпрограммы вооружения до 2020 года ВВС России получат 30 истребителей МиГ-35. На данный момент заключен контракт на опытно-конструкторские работы (ОКР) по этому самолету.
Первый контракт на модернизацию МиГ-31 был подписан в 2011 году, он предусматривает поставку ВВС России более 50 обновленных самолетов до 2019 года. Осенью 2014 года был заключен еще один контракт более чем на 50 МиГ-31БМ. Их военные должны получить до конца 2018 года.